Акция и фонд акций

Приобретая акции какого-либо предприятия, вы становитесь одним из его владельцев, то есть акционером. Мелкому инвестору удобнее всего приобретать акции предприятий, нотированные на бирже ценных бумаг. К примеру, таллиннская, рижская и вильнюская биржи входят в состав крупнейшего мирового биржевого концерна NASDAQ OMX Group (информация на эстонском языке).

Доходность на рынке акций исторически является самой высокой, в то же время с инвестированием в акции всегда сопряжен более высокий риск, чем, к примеру, с инвестиционными фондами.

Являясь акционером, доход вам не гарантирован. Доход вы можете получить как в виде дивидендов, если собрание акционеров предприятия решит выплатить часть прибыли в виде дивидендов, так и за счет повышения курса акций. В то же время цены на акции предприятия могут и упасть, к примеру, под влиянием слабых результатов деятельности предприятия или сложной обстановки в мировой экономике. Дивиденды могут и не выплачиваться, если будет принято решение реинвестировать прибыль в развитие предприятия, или если деятельность предприятия оказалась убыточной. Поэтому вы должны помнить о том, что стоимость вашей инвестиции может временно снизиться. В случае банкротства предприятия вы можете потерять вложенные деньги.

Нарицательная и рыночная стоимость

Акции могут быть эмитированы как с нарицательной стомостью, так и без нее. Нарицательную стоимость называют также номинальной, и она равна денежному или нематериальному вкладу, сделанному в момент основания предприятия, в пересчете на одну акцию. Если же акции были эмитированы без нарицательной стоимости, учетная цена одной акции рассчитывается путем деления акционерного капитала на количество акций.

Рыночная стоимость является ценой акции на бирже. На цену акции вляет множество обстоятельств: деятельность компании, обстановка в соответствующем секторе экономики и на основынх рынках, где компания работает, также масштаб предприятия, поскольку цены на акции малых предприятий более подвержена колебаниям, чем цены на акции крупных предприятий. На курс акций влияет и общие настроения в отношении инвестирования в акции, или эмоциональный настрой инвесторов и т.д.

Покупка акций

Для приобретения нотированных на бирже акций, необходимо открыть счет ценных бумаг в банке или инвестиционной фирме.

Плюсы и минусы инестирования в акции

Плюсы
  • приобретая акции, вы становитесь одним из владельцев предприятия
  • у вас есть возможность участия в общем собрании акционеров
  • собственники акций имеют право на часть имущества и прибыли предприятия
  • собственники акций имеют право на получение дивидендов
Минусы
  • рискованная инвестиция: цены на акции подвержены существенным колебаниям
  • реальный риск потери инвестированных средств
  • приробретение акций предполагает основательный анализ экономического положения предприятия
  • возможные сложности с последующей реализаций не нотированных на бирже акций, так как может быть непросто найти покупателя
  • цена акции нестабильна и зависит от экономического положения и планов конкретной фирмы
  • надо помнить о расходах в связи со сделкой и управлением счетом ценных бумаг
  • полученный доход облагается подоходным налогом

Публичное размещение акций

В ходе публичного размещения (или эмисии) акций ценные бумаги предлагаются всем желающим.

  • Чаще всего широкой публике предлагаются акции. Эмитирующее новые акции предприятие привлекает таким образом дополнительные средства на развитие предпринимательства.
  • .Публичным предложением является информация о возможности приобретения ценных бумаг. Информация должна быть достаточно точной, как в части условий предложения, так и в отношении параметров предлагаемых ценных бумаг, чтобы заинтересованные лица могли принять решение касательно их приобретения.
  • В случае публичного предложения речь может идти как о первичном публичном предложении ценных бумаг (используется сокращение IPOinitial public offering), так и о предложении ценных бумаг на вторичном рынке, где обращаются ранее выпущенные (эмитированные) ценные бумаги.
  • О публичном предложении ценных бумаг сообщается хотя бы в одной газете республиканского значения. Это сообщение должно содержать, помимо всего прочего, информацию о том, где можно ознакомиться с документами, связанными с публичным размещением.

Публичное размещение ценных бумаг и проспект

В ходе публичного размещения ценных бумаг составляется проспект, который содержит информацию как о предлагаемых ценных бумагах, так и о выпускающем эти ценные бумаги лице, или эмитенте.

  • Публикуемая в проспекте информация позволяет оценить как сами ценные бумаги, так и основные обстоятельства, связанные с финансовым состоянием эмитента.
  • Проспект может состоять из одного или нескольких документов. В любом случае он должен содержать резюме, в котором коротко, ясно и понятно сформулированы основные обстоятельства предложения. Если проспект публикуется на английском языке или, по разрешению Финансовой инспекции, на любом другом языке, то резюме должно быть опубликовано и на эстонском языке.
  • Резюме охватывает все самые существенные обстоятельства предложения и дает обзор содержания проспекта, однако его следует рассматривать лишь как введение к проспекту. Принимая решение в отношении инвестирования в ценные бумаги, следует ознакомиться со всем проспектом целиком.
  • Прежде чем опубликовать проспект публичного размещения ценных бумаг, в  том числе резюме проспекта, его необходимо зарегистрировать в Финансовой инспекции. Финансовая инспекция проверяет, соответствуют ли представленные документы и содержащиеся в них данные положениям правовых актов. За достоверность данных, содержащихся в проспекте, несет ответственность эмитент ценных бумаг.

Обратите внимание

Приобретая акции или облигации в ходе публичного размещения, важно знать, что на первом этапе производится подписка на акции, еще не означающая заключения сделки. 

Может случиться так, что желающих приобрести ценные бумаги окажется больше, чем самих ценных бумаг, предложенных на продажу. Поэтому инвестор может не получить акции в желаемом количестве. То, как будет производиться распределение ценных бумаг в случае превышения подписки, должно быть описано в проспекте. Может также случиться, что подписка не покроет всех предложенных на продажу акций, и тогда эмиссия будет считаться неудавшейся.

Прежде чем принять участие в публичном размещении:  

  • Выясните, является ли публичное размещение официальным, то есть зарегистрировано ли предложение в Финансовой инспекции или, в случае, если эмитент зарегистрирован в другом государстве-члене ЕС, была ли Финансовая инспекция надлежащим образом проинформирована о публичном размещении. Информацию о публичных предложениях, зарегистрированных в Финансовой инспекции и в других странах Европейского Союза, можно найти на домашней странице Финансовой инспекции (информация на эстонском языке).
  • Ознакомьтесь с проспектом публичного размещения и выясните для себя все связанные с предложением обстоятельства.
  • Выясните, какие расходы связаны с инвестицией.
  • Если необходимо, запросите у предлагающего акции на продажу лица дополнительную информацию.
  • Оцените предложение с точки зрения соответствия вашим инвестиционным целям и устойчивости к рискам.

Investoril on õigus:Инвестор имеет право:

  • Быть информированным наравне с другими инвесторами, то есть все инвесторы должны быть информированы в равной мере и на единых основаниях.
  • Ознакомиться с проспектом и получить пояснения относительно обстоятельств публичного размещения ценных бумаг.
  • Получить бесплатную копию проспекта от лица, занимающегося размещением ценных бумаг в рамках конкретного предложения.
  • Приобрести соответствующую инвестиции часть предлагаемых ценных бумаг. Условия и порядок приобретения ценных бумаг, в том числе и порядок распределения ценных бумаг, указаны в проспекте. Поэтому следует внимательно ознакомиться с соответствующей частью проспекта и при возникновении вопросов обращаться за получением пояснений к лицам, занимающимся размещением.
  • Требовать выкупа предлагаемых ценных бумаг как минимум по цене, уплаченной в ходе подписки, если в течение периода действия предложения будут опубликованы дополнения или изменения проспекта, имеющие существенное влияние.
  • Требовать возмещения ущерба, возникшего вследствие несоответствия действительности приведенной в проспекте информации, важной с точки зрения оценки ценных бумаг, если эмитент или занимающееся размещением лицо должны были быть осведомлены об этом. Такое право появляется и в случае, если в проспекте опущены важные факты или если занимающееся размещением лицо скрыло какую-либо информацию. Инвестор может требовать возмещения ущерба на основании резюме проспекта, если содержащаяся в ремзюме информация вводила в заблуждение, была неточной или противоречила другим разделам проспекта.
  • Обязанность по возмещению ущерба ложится на занимающееся размещением лицо или на эмитента и в случае, если в качестве источника информации в проспекте указано третье лицо.
  • Лицо, причинившее ущерб, имеет право его возместить, приобретя предлагаемые ценные бумаги у пострадавшего по цене, уплаченной последним при приобретении этих ценных бумаг. В этом случае причинившее ущерб лицо освобождается от обязанности по возмещению прочего ущерба.
  • Срок давности требований по возмещению ущерба составляет пять лет, считая с момента начала действия предложения ценных бумаг на основании проспекта, содержащего недостоверную или неполную информацию.
  • Требование относительно выкупа ценных бумаг следует подать занимающемуся размещением лицу в течение установленного в предложении срока, который не может быть меньше двух рабочих дней, считая с момента опубликования окончательной информации относительно цены и количества предлагаемых ценных бумаг.

Фонд акций

Фонд акций является это одной из разновидностей инвестиционных фондов. Инвестиционным фондом называют совокупность средств инвесторов под управлением профессионального управляющего. В случае фонда акций, управляющий размещает средства инвесторов в акции различных, прежде всего, биржевых предприятий.

Инвестиционные цели и стратегия фонда, размер взимаемых плат и прочая информация записана в условиях и проспекте фонда. В наиболее сжатой и обобщенной форме информация представлена в упрощенном проспекте. Ознакомиться с ним вы можете у управляющего фонда или на его домашней странице.

Для того, чтобы приобрести паи инвестиционного фонда, вам необходимо открыть счет ценных бумаг в банке или какой-либо инвестиционной фирме.

Платы

С инвестированием в фонд акций связаны платы двух видов:

  1. Плата за эмиссию и плата за выкуп. Это расходы, которые инвестор несет приобретая или реализуя паи фонда. Они отражены в эмисионной цене и цене выкупа паев и составляют, как правило, определенный процент от чистой стоимости пая. В некоторых случаях эмисионная цена и цена выкупа могут быть выражены в конкретной сумме.
  2. Расходы, покрываемые за счет вашей фондовой инвестиции. К таким расходам могут принадлежать плата за управление, вознаграждение за успех,  плата за хранение, прочие возможные расходы по сделкам, комиссионные посредникам по сделкам с ценными бумагами и т.п. К примеру, плата за управление вносится управляющему фондом за его услуги, в этом случае она выражается как определенный годовой процент от стоимости активов фонда.

Плюсы и минусы фонда акций

Плюсы
  • риски диверсифицированы
  • более высокая ликвидность по сравнению с инвестицией в акции одного предприятия
  • возможность инвестировать в акции различных стран и предприятий
  • инвестиционная стратегия и цели зафиксированы в проспекте и условиях фонда, содержащих и другую существенную информацию
  • инвестициями распоряжается профессиональный управляющий
  • регулярная отчетность
  • за деятельностью фонда осуществляется надзор со стороны государства
Минусы
  • не годится для краткосрочного инвестирования
  • несмотря на диверсификацию, риск все же существует
  • доход от продажи фондовых паев облагается подоходным налогом
  • следует помнить об оплате услуг управляющего фонда и прочих расходах
Последнее обновление 9. сентября 2019